PBOC snižava obrnutu stopu otkupa kako bi izvršio pritisak na tečaj RMB

Dana 13. lipnja 2023. Narodna banka Kine (PBOC) objavila je smanjenje svoje obrnute repo stope, što je kamatna stopa koju naplaćuje bankama za kratkoročne zajmove, u nastojanju da izvrši pritisak na vrijednost renminbija ( RMB) usred zabrinutosti oko usporavanja gospodarskog rasta zemlje.

PBOC je smanjio stopu za 25 baznih bodova na 3,75%, označavajući prvo smanjenje stope od listopada 2021. Očekuje se da će taj potez pojeftiniti zaduživanje za banke, što bi zauzvrat moglo dovesti do povećanog kreditiranja i potaknuti gospodarsku aktivnost. Međutim, smanjenje također znači da će stranim ulagačima biti manje isplativo držati imovinu denominiranu u RMB-u, što bi ih moglo potaknuti da svoja ulaganja prebace drugamo i oslabiti vrijednost RMB-a.

Odluka PBOC-a dolazi u jeku rastuće zabrinutosti zbog usporavanja gospodarskog rasta Kine, pri čemu se očekuje da će stopa rasta BDP-a zemlje pasti na 6% ove godine, u odnosu na 6,8% 2022. Analitičari sugeriraju da je smanjenje obrnute repo stope dio šireg napor kineske vlade da potakne gospodarski rast i održi stabilnost na financijskim tržištima.

Međutim, taj je potez također izazvao zabrinutost zbog utjecaja na trgovinsku bilancu Kine i njezine odnose s trgovinskim partnerima. Slabiji RMB mogao bi kineski izvoz učiniti konkurentnijim, ali bi također mogao dovesti do optužbi za manipulaciju valutama i odmazde drugih zemalja.

PBOC je nastojao uvjeriti ulagače da smanjenje stope nije znak velike promjene u monetarnoj politici, već ciljana mjera za potporu gospodarskom rastu. Također je naglasila da će nastaviti pomno pratiti tržišne uvjete i poduzeti potrebne mjere za održavanje stabilnosti.

RMB je blago pao u odnosu na američki dolar nakon objave, ali analitičari vjeruju da će utjecaj biti ograničen i kratkotrajan. Sugeriraju da će PBOC možda trebati poduzeti daljnje mjere, poput smanjenja kamatnih stopa ili povećanja monetarnih poticaja, ako se gospodarski uvjeti nastave pogoršavati.

Općenito, odluka PBOC-a da smanji obrnutu repo stopu značajan je potez koji odražava izazove s kojima se suočava kinesko gospodarstvo. Iako može pomoći u poticanju rasta u kratkom roku, također naglašava potrebu za širim političkim reformama i strukturnim promjenama za rješavanje nekih dubljih izazova s ​​kojima se kinesko gospodarstvo suočava.